টানা দ্বিতীয় দিনও ঊর্ধ্বমুখী ডিএসই, সূচক পৌঁছালো ৫,৬৬০ পয়েন্টে

মাত্র দুই কার্যদিবস আগেও ঢাকা স্টক এক্সচেঞ্জ পার করছিল গত কয়েক মাসের সবচেয়ে খারাপ সময়। প্রধান সূচক ডিএসইএক্স টানা তেরো কার্যদিবস কমে বন্ধ হয়েছিল ৫,৫৯৮ পয়েন্টে, যা ছিল দুই মাসের সর্বনিম্ন, আর প্রতিদিন পোর্টফোলিওর মূল্য কমতে দেখে উদ্বিগ্ন ছিলেন বিনিয়োগকারীরা। সেই টানা পতনের ধারা এখন বদলে গেছে এমন কিছুতে, যা বাজার অনেকদিন দেখেনি, টানা দুই দিন বৃদ্ধি। ২ সেপ্টেম্বর ডিএসইএক্স ২৩ পয়েন্ট বা ০.৪১ শতাংশ বেড়ে বন্ধ হয়েছে ৫,৬৬০ পয়েন্টে, যা আগের দিনের ৩৯ পয়েন্ট বৃদ্ধির উপর ভর করে টানা দ্বিতীয় দিনের মতো সূচক বৃদ্ধি নিশ্চিত করেছে।

লেনদেনের মেঝেতে সার্বিক পরিবেশ আগের দীর্ঘ পতনের সময়ের তুলনায় অনেকটাই প্রাণবন্ত ছিল। লেনদেনের মোট মূল্য, অর্থাৎ দিনে কতো টাকার শেয়ার হাতবদল হয়েছে, তা ২২.৫ শতাংশ বেড়ে দাঁড়িয়েছে ৭৩১ কোটি টাকায়, যা স্পষ্ট বার্তা দেয় যে বেশি টাকা এখন বাজারে সক্রিয়ভাবে ঘুরছে, পাশে বসে থাকছে না। সেদিন লেনদেন হওয়া ৩৯৫টি শেয়ারের মধ্যে ২৩৯টির দাম বেড়েছে, ৯২টির কমেছে, আর ৫৭টি অপরিবর্তিত ছিল, অর্থাৎ দাম বাড়া শেয়ারের সংখ্যা কমাদের চেয়ে দ্বিগুণেরও বেশি, যা সাধারণত সুস্থ বাজারের ইঙ্গিত হিসেবে দেখা হয়, শুধু কয়েকটা বড় কোম্পানির শেয়ারে সীমাবদ্ধ উত্থান নয়।

তবে দিনের লেনদেন একেবারে সোজা পথে উপরে ওঠেনি। সূচক দিনের শুরুতেই প্রায় ৫,৬৭৩ পয়েন্টের কাছাকাছি সর্বোচ্চ পর্যায়ে পৌঁছে যায়, এরপর সকালের মাঝামাঝি সময়ে নেমে আসে প্রায় ৫,৬৪৪ পয়েন্টে, এই পতন হয়তো কিছু স্বল্পমেয়াদী ব্যবসায়ীদের অস্থির করে তুলেছিল, তবে এরপর ক্রেতারা আবার সক্রিয় হয়ে সূচককে দিনের শেষে বর্তমান পর্যায়ে নিয়ে আসেন। দুপুরের এমন ওঠানামার পর আবার ঘুরে দাঁড়ানোকে সাধারণত ধরে নেওয়া হয় যে এই উত্থানের পেছনে কিছুটা হলেও প্রকৃত আস্থা কাজ করছে, শুধু কম লেনদেনের একমুখী লাফ নয়।

তেরো কার্যদিবসের টানা পতন সাধারণ বিনিয়োগকারীর জন্য আসলে কী বোঝায়, তা মনে রাখা দরকার। ঢাকার শেয়ারবাজারে বছরে মোটামুটি ২৫০ কার্যদিবস থাকে, তাই টানা তেরো দিন লোকসানের মানে প্রায় পুরো এক মাস, যেখানে সূচক একদিনও আগের দিনের চেয়ে বেশি বন্ধ হয়নি, ওঠানামায় অভ্যস্ত বাজারের জন্যও এটা একটা অস্বাভাবিক দীর্ঘ ও মানসিকভাবে ক্লান্তিকর সময়। যেসব খুচরা বিনিয়োগকারী আতঙ্কে বিক্রি না করে পুরো পতনের সময়টা ধরে রেখেছিলেন, তারাই এখনকার ঘুরে দাঁড়ানো থেকে সবচেয়ে বেশি লাভবান হওয়ার অবস্থানে আছেন, আর যারা ৫,৫৯৮ পয়েন্টের কাছাকাছি সর্বনিম্নের সময় বেরিয়ে গিয়েছিলেন, তারা কার্যত ঘুরে দাঁড়ানো শুরু হওয়ার ঠিক আগেই লোকসান নিশ্চিত করে ফেলেছেন, বাজারের পুরনো বিনিয়োগকারীরা বলছেন এই ধরনের প্যাটার্ন প্রায়ই ঘটে, যা নতুন বিনিয়োগকারীদের জন্য একটা প্রচলিত শিক্ষায় পরিণত হয়েছে।

এক্সচেঞ্জের আরও দুটো সূচকও একই গল্প বলছে। শরিয়াহভিত্তিক শেয়ারের সূচক ডিএসইএস বেড়েছে ৪.৭০ পয়েন্ট বা ০.৪২ শতাংশ, পৌঁছেছে ১,১৩৫.১২ পয়েন্টে, যা প্রধান সূচকের সঙ্গে প্রায় হুবহু মিলে যাচ্ছে। এক্সচেঞ্জের সবচেয়ে বড় ও সবচেয়ে বেশি লেনদেন হওয়া ত্রিশটি কোম্পানি নিয়ে গঠিত ডিএস৩০ বেড়েছে তুলনামূলক কম, ৩.৪৫ পয়েন্ট বা ০.১৬ শতাংশ, বন্ধ হয়েছে ২,১২৫.৪৯ পয়েন্টে, যা থেকে বোঝা যায় এই উত্থান কিছুটা বিস্তৃত ছিল, শুধু বড় কোম্পানিগুলোর নেতৃত্বে সীমাবদ্ধ ছিল না।

খাতভিত্তিক হিসাবে দিনের লেনদেনে সবচেয়ে বেশি দাপট দেখিয়েছে টেক্সটাইল খাত, মোট লেনদেনের ৩৯.৫ শতাংশ দখল করে প্রায় ২ শতাংশ রিটার্ন দিয়েছে এই খাত। একক খাত হিসেবে এটা বেশ বড় একটা অংশ, যা দেখায় ঢাকার শেয়ারবাজারে টেক্সটাইল আর পোশাক শিল্প সংশ্লিষ্ট কোম্পানিগুলোর প্রভাব কতটা বেশি, বিশেষ করে বাংলাদেশের সার্বিক অর্থনীতিতে এই খাতের বড় ভূমিকার কারণে। জেনারেল ইন্স্যুরেন্স খাত ছিল দ্বিতীয় সবচেয়ে বেশি লেনদেন হওয়া গ্রুপ, মোট লেনদেনের ১৩.১ শতাংশ নিয়ে কিছুটা বেশি ২.৩ শতাংশ মুনাফা দিয়েছে, আর ফার্মাসিউটিক্যাল শেয়ার শীর্ষ তিন খাতের তালিকা পূর্ণ করেছে ১০.৩ শতাংশ লেনদেনের ভাগ নিয়ে।

ঢাকার অন্যতম আলোচিত ব্রোকারেজ গবেষণা প্রতিষ্ঠান ইবিএল সিকিউরিটিজের বিশ্লেষকরা এই কেনাকাটাকে বাজারের মৌলিক মনোভাবের পরিবর্তন নয়, বরং সুযোগসন্ধানী পদক্ষেপ হিসেবে ব্যাখ্যা করেছেন। প্রতিষ্ঠানটির মতে, সাম্প্রতিক পতনের পর দাম যেসব শেয়ারে বেশ কমে গিয়েছিল, বিনিয়োগকারীরা সেই শেয়ারগুলো আকর্ষণীয় মনে করে কিনতে শুরু করেছেন। এই ব্যাখ্যাটা গুরুত্বপূর্ণ, কারণ এতে বোঝা যায় এই উত্থানের পেছনে কোম্পানির আয় বা সার্বিক অর্থনীতি নিয়ে নতুন কোনো আশাবাদ কাজ করছে না, বরং বিনিয়োগকারীরা মনে করছেন বাজার মৌলিক অবস্থার তুলনায় বেশি নেমে গিয়েছিল, তাই দাম কম থাকতেই তারা কিনতে নেমেছেন।

এই সতর্কতাকে গুরুত্ব দেওয়া উচিত, কারণ গত এক বছরের বেশিরভাগ সময় বাজার যে প্রেক্ষাপটে লেনদেন করেছে তা এখনও বদলায়নি। মূল্যস্ফীতি প্রায় দুই অঙ্কের কাছাকাছি রয়ে গেছে, টাকার উপর মাঝেমধ্যে চাপ দেখা গেছে, আর ব্যাংকে সঞ্চয়ের প্রকৃত রিটার্ন নেতিবাচক হয়ে গেছে কারণ আমানতের সুদ হার মূল্যস্ফীতির চেয়ে দ্রুত কমেছে। বেশ কয়েকটা খাতে কোম্পানির আয়ও চাপে পড়েছে বেশি উৎপাদন খরচ আর দুর্বল অভ্যন্তরীণ চাহিদার কারণে। তেরো দিনের পতন আর এই দুই দিনের ঘুরে দাঁড়ানোর মধ্যে এই মূল বিষয়গুলোর কোনোটাই তেমন পরিবর্তিত হয়নি, আর সে কারণেই বিশ্লেষকরা এই উত্থানকে দীর্ঘমেয়াদী উত্থানের শুরু নয়, বরং কৌশলগত সুযোগসন্ধানী পদক্ষেপ হিসেবে দেখছেন।

গত কয়েক সপ্তাহ ধরে পোর্টফোলিওর মূল্য কমতে দেখা খুচরা বিনিয়োগকারীদের জন্য টানা দুই দিন সবুজ দেখার মানসিক স্বস্তি অবশ্যই বাস্তব, যদিও এর সঙ্গে এই সতর্কবার্তাও থাকে যে বাজার কোনো দিকেই সোজা পথে চলে না। এই ঘুরে দাঁড়ানো কতদূর যাবে, তা আগামী সপ্তাহে আরও স্পষ্ট হবে, বিনিয়োগকারীরা লক্ষ্য রাখবেন লেনদেন উচ্চ পর্যায়ে থাকে কিনা এবং বুধবারের লেনদেনে প্রাধান্য পাওয়া তিন খাতের বাইরেও উত্থান ছড়ায় কিনা। সাম্প্রতিক সর্বনিম্নের দিকে আবার ফিরে যাওয়া বোঝাবে এটা নিছক একটা কারিগরি লাফ ছিল, আর টানা তৃতীয় বা চতুর্থ দিনের বৃদ্ধি, বিশেষ করে শক্তিশালী লেনদেনসহ, একটা দীর্ঘমেয়াদী মোড় ঘোরার শুরু বলে মনে হতে পারে। আপাতত, মতিঝিলের বাজার পর্যবেক্ষকরা স্বস্তি পাচ্ছেন এমন একটা সময়ের পর আবার বোর্ডে সবুজ দেখতে পেয়ে, যে সময়টা দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগকারীদের ধৈর্যেরও পরীক্ষা নিয়েছিল। এখন বাজারে ঢোকা উচিত নাকি অপেক্ষা করা উচিত তা ভাবতে থাকা বিনিয়োগকারীদের আগামী কয়েক কার্যদিবসের লেনদেনের পরিমাণের দিকে নজর রাখা উচিত, কারণ এই বছর স্বাভাবিক হয়ে ওঠা প্রায় ৬০০ থেকে ৭০০ কোটি টাকার সীমার উপরে টানা লেনদেন থাকাটা শুধু সূচকের পয়েন্ট বৃদ্ধির চেয়ে প্রকৃত আস্থার অনেক শক্তিশালী ইঙ্গিত হবে।

ডিএসইএক্স সূচক, দুই মাসের সর্বনিম্নের পর টানা দুই দিন উত্থান