২০২৩ সালের পর প্রথমবার ট্রেজারি বিল সুদহার নামল ৮ শতাংশের নিচে, ব্যাংকে বাড়ছে বাড়তি তারল্য

১১ অক্টোবরের নিলামে বাংলাদেশের ট্রেজারি বিলের সুদহার নেমে এসেছে ৮ শতাংশের নিচে, ২০২৩ সালের অক্টোবরের পর এটাই প্রথমবার যখন তিনটি মেয়াদের সবগুলোই এই নিচু মাত্রা ছুঁয়েছে। ৯১ দিনের বিলের দর উঠেছে ৭.৬৫ শতাংশে, ১৮২ দিনের ৭.৭৫ শতাংশে, আর ৩৬৪ দিনের ৭.৮৯ শতাংশে, ফেব্রুয়ারি থেকে যে পতন চলছে তাতে এখন পর্যন্ত কমেছে প্রায় ২ শতাংশ পয়েন্ট।

• ১১ অক্টোবর তিনটি ট্রেজারি বিল মেয়াদই নেমে এসেছে ৮ শতাংশের নিচে, তিন বছরের মধ্যে প্রথমবার
• ৯১ দিনের সুদহার এক সপ্তাহেই কমেছে ৪৮ বেসিস পয়েন্ট, ৪ অক্টোবরের ৮.১৩ শতাংশ থেকে নেমে এসেছে ৭.৬৫ শতাংশে
• ব্যাংকিং খাতে বাড়তি তারল্য ছাড়িয়ে গেছে ৪ লাখ ৮ হাজার কোটি টাকা, ব্যাংকগুলো বাড়তি টাকা ঋণ না দিয়ে সরকারি সিকিউরিটিতে রাখছে
• বেসরকারি খাতে ঋণ প্রবৃদ্ধি টানা ছয় মাস ৫ শতাংশের নিচে আটকে আছে, একটা সাম্প্রতিক হিসাবে যা ৩৩ বছরের সর্বনিম্ন

যে সরকার এই যন্ত্রগুলোর মাধ্যমে ভারী অঙ্কের ঋণ নেয়, তার জন্য কমতে থাকা সুদহার খরচের দিক থেকে স্পষ্টভাবেই সুখবর। ৯১ দিন, ১৮২ দিন এবং ৩৬৪ দিনের প্রতিটা হারে এক বেসিস পয়েন্ট কমা মানে স্বল্পমেয়াদী ঋণ নতুন করে নেওয়ার খরচ সরকারের জন্য কমে যাওয়া। কিন্তু সুদহার কমার কারণটা তেমন স্বস্তিদায়ক নয়, ব্যাংকগুলো এত টাকায় ডুবে আছে যে তা ঋণ দেওয়ার মতো কাউকে খুঁজে পাচ্ছে না, আর ট্রেজারি বিল হয়ে উঠেছে অলস পড়ে থাকার কথা যে টাকার, তার জন্য স্বাভাবিক আশ্রয়স্থল।

এক সপ্তাহের চলন নয়, পুরো এক বছরের পতন

১১ অক্টোবরের এই রিডিং একটা ধারার সবশেষ বিন্দু, যা বছরের শুরু থেকেই গড়ে উঠছিল। ফেব্রুয়ারিতে ৯১ দিনের বিলের দর ছিল ১০.০২ শতাংশ, জানুয়ারির ১০.৪২ শতাংশ থেকে কমে। সেপ্টেম্বরের শুরুতে তা আরও কমে দাঁড়ায় ৮.৫৯ শতাংশে। এক মাস পর, ৪ অক্টোবরে, তা দাঁড়িয়েছিল ৮.১৩ শতাংশে। ১১ অক্টোবরে সাপ্তাহিক হিসাবে ৭.৬৫ শতাংশে নামাটা এমন একটা পতনের সম্প্রসারণ যা এখন প্রায় পুরো একটা বছর ধরে চলছে, কোনো বড় ধরনের বিপরীত চলন ছাড়াই।

ব্যাংকগুলো কেন প্রয়োজন না থাকলেও বিল কিনেই যাচ্ছে

ব্যাংকিং খাতের তথ্য অনুযায়ী এর পেছনের কারণ হলো একটা তারল্যের উদ্বৃত্ত যা পুরো বছর ধরে আরও গভীর হয়েছে। জুনে ব্যাংকিং খাতের বাড়তি তারল্য ৪ লাখ ৮ হাজার কোটি টাকা ছাড়িয়ে যায়, প্রথমবারের মতো এই মাত্রা অতিক্রম করে, যা এক মাস আগের ৩ লাখ ৩৭ হাজার কোটি টাকা এবং ২০২৪ সালের জুনের ২ লাখ ৮৩ হাজার কোটি টাকার চেয়ে বেশি। বছরে ১০.৭৪ শতাংশ আমানত প্রবৃদ্ধি ব্যাংকিং খাতে টাকার প্রবাহ ধরে রেখেছে, আর বেসরকারি খাতে ঋণ প্রবৃদ্ধি নেমে এসেছে ৪.৪৭ শতাংশে, যা একজন ব্যাংকিং অর্থনীতিবিদের ভাষায় ৩৩ বছরের সর্বনিম্ন।

অগ্রণী ব্যাংক পিএলসির চেয়ারম্যান সৈয়দ আবু নাসের বখতিয়ার আহমেদ এই তারল্যের উদ্বৃত্তকে ব্যাংকগুলো অলস নগদ টাকার স্তূপে বসে থাকা বলে পড়ার বিরোধিতা করেছেন। তার ভাষায়, এর বড় অংশ সরকারি ট্রেজারি বিল ও বন্ডে রাখা হয়েছে, কারণ খারাপ ঋণের চাপে থাকা ব্যাংকগুলো সার্বভৌম ঋণকে ব্যবসায় ঋণ দেওয়ার চেয়ে নিরাপদ জায়গা বলে মনে করে। ব্যাংক এশিয়া পিএলসির সাবেক প্রেসিডেন্ট ও প্রধান নির্বাহী মোহাম্মদ আরফান আলী আলাদাভাবে বলেছেন, শুধু সুদহার কমালে শিল্প বিনিয়োগ ফিরে আসবে না, কারণ অনিশ্চিত গ্যাস ও বিদ্যুৎ সরবরাহ ঋণের খরচের চেয়েও বড় বাধা বলে তিনি মনে করেন।

"তারল্যের এই উদ্বৃত্তের বৃদ্ধি মানে এটা নয় যে ব্যাংকগুলো তাদের ভল্টে অলস নগদ টাকার স্তূপ রেখে দিয়েছে।" , সৈয়দ আবু নাসের বখতিয়ার আহমেদ, চেয়ারম্যান, অগ্রণী ব্যাংক পিএলসি

আপনার জন্য এর মানে কী

সরকারের জন্য ট্রেজারি বিলের সস্তা সুদহার মানে স্বল্পমেয়াদী ঋণের খরচ কমে যাওয়া, যা এমন একটা সময়ে বাজেটের চাপ কমাতে পারে যখন রাজস্ব আদায় এমনিতেই লক্ষ্যের চেয়ে পিছিয়ে আছে। সঞ্চয়কারীদের জন্য এই খবর তেমন আশাব্যঞ্জক নয়, ট্রেজারি বিল ও বন্ডের সুদহার প্রায়ই একটা মাপকাঠি হিসেবে কাজ করে যার ভিত্তিতে ব্যাংকগুলো শেষ পর্যন্ত ফিক্সড ডিপোজিটের রেট নির্ধারণ করে, তাই ৮ শতাংশের দিকে এবং তার নিচে নামার এই টানা ধারা আগামী মাসগুলোতে এফডিআর রেটও কমার দিকে যাওয়ার সম্ভাবনা বাড়িয়ে দেয়, বাড়ার দিকে নয়। যাদের ফিক্সড ডিপোজিট নবায়নের সময় এসেছে তারা অপেক্ষা না করে এখনকার রেট ধরে রাখতে চাইতে পারেন, এবং বিডি ফিনান্সিয়াল রিভিউয়ের এফডিআর রেট তুলনা টুল দিয়ে ব্যাংকগুলো এখন কী অফার করছে তা তুলনা করে দেখতে পারেন।

ঋণগ্রহীতাদের জন্য ছবিটা আরও মিশ্র। সরকারের সস্তা ঋণ নেওয়া স্বয়ংক্রিয়ভাবে ব্যবসার জন্য সস্তা ঋণে রূপান্তরিত হয় না, যতক্ষণ ব্যাংকগুলো সার্বভৌম ঝুঁকি ছাড়া অন্য কিছুর বিপরীতে ঋণ দিতে অনিচ্ছুক থাকে, এবং এখন সুদহারের চেয়ে জ্বালানি সরবরাহের সমস্যাই নতুন বিনিয়োগের বড় বাধা বলে মনে হচ্ছে। এই প্রেক্ষাপটেও যারা নতুন ঋণ নেওয়ার কথা ভাবছেন তারা সিদ্ধান্ত নেওয়ার আগে ইএমআই ক্যালকুলেটর দিয়ে কিস্তির হিসাব দেখে নিতে পারেন।