ঢাকার বাজার র‍্যালি প্রসারিত হওয়ার মধ্যেই ব্যাংক পরিচালকরা বাড়াচ্ছেন নিজেদের শেয়ার

ঢাকা স্টক এক্সচেঞ্জ থেকে এই সপ্তাহে আসা একগুচ্ছ প্রকাশনা দেখাচ্ছে, ব্যাংক পরিচালক আর তাদের পরিবার নিজেদের শেয়ারহোল্ডিং বাড়াচ্ছেন, ঠিক যখন বাজার একটা কঠিন গ্রীষ্মের পর ঘুরে দাঁড়ানোর চেষ্টা করছে, এমন একটা প্যাটার্ন যাকে বিনিয়োগকারীরা সাধারণত পড়েন একটা ব্যাংকের হিসাব সবচেয়ে ভালো জানা মানুষদের কাছ থেকে নীরব আস্থার ভোট হিসেবে। ইস্টার্ন ব্যাংকের চেয়ারম্যান আনিস আহমেদ প্রকাশ করেছেন যে তিনি তার বাবা, সহ-পরিচালক এম গাজীউল হকের কাছ থেকে ১.৬৪ কোটি শেয়ার উপহার পাবেন, বর্তমান দামে যার মূল্য প্রায় ৩৮ কোটি টাকা, আর প্রাইম ব্যাংকে ভাইস চেয়ারম্যান নাফিস সিকদার আর কর্পোরেট পরিচালক এমজেএল বাংলাদেশ পিএলসি আলাদাভাবে জানিয়েছেন, তারা এক্সচেঞ্জের ব্লক মার্কেটের মাধ্যমে মোট ৪৯ লাখ শেয়ার কিনবেন, যার মূল্য প্রায় ১৩.৯ কোটি টাকা।

এই লেনদেনগুলোর কোনোটাই শূন্যে ঘটছে না। এই একই সপ্তাহে বাংলাদেশের বেঞ্চমার্ক ডিএসইএক্স সূচক পুনরুদ্ধার প্রসারিত করে ৫,৫৯৬ পয়েন্টে বন্ধ হয়েছে, যা গ্রীষ্মের মাঝামাঝি নিম্নমুখী অবস্থা থেকে গত প্রায় তিন মাসের সেরা পর্যায়ে নিয়ে গেছে সূচককে, যার পেছনে আছে বাংলাদেশের সার্বভৌম ক্রেডিটে মুডিসের আউটলুক আপগ্রেড আর ৯০ দিনের মধ্যে পুঁজিবাজারের নিয়মকানুন সংস্কারের সরকারি প্রতিশ্রুতি। ব্যাংক ইনসাইডাররা যখন এই ধরনের র‍্যালিতে নিজেদের অংশ কমানোর বদলে বাড়ান, তখন এটা কিছুটা বলে দেয় যে একটা ব্যাংকের ঋণ বই আর আমানতের ভিত্তির সবচেয়ে কাছের মানুষরা এর নিকট ভবিষ্যৎ কীভাবে দেখছেন, যদিও এই লেনদেনগুলো ঠিক কী বলে আর কী বলে না, তা নিয়ে সতর্ক থাকা দরকার।

প্রতিটি প্রকাশনার পেছনের প্রক্রিয়া

ইস্টার্ন ব্যাংকের ক্ষেত্রে লেনদেনটা বাজার থেকে কেনার বদলে বাবা থেকে ছেলেকে উপহার, অর্থাৎ কোনো নগদ অর্থ হাতবদল হচ্ছে না, আর আনিস আহমেদ বর্তমান দামে ইবিএলের শেয়ারকে সস্তা মনে করছেন কিনা তা নিয়ে সত্যিকারের কোনো বাজার সংকেত দেওয়া হচ্ছে না। যা বদলাচ্ছে তা হলো ব্যাংক নিয়ন্ত্রণকারী পারিবারিক গোষ্ঠীর মধ্যে মালিকানার ঘনত্ব। আনিস আহমেদের বর্তমানে আছে ৬.৩৫ কোটি শেয়ার, ২০২৫ সালের বার্ষিক প্রতিবেদন অনুযায়ী যা ব্যাংকের মোট শেয়ারের প্রায় ৪ শতাংশ, আর এই উপহার তার ব্যক্তিগত অংশ ৫ শতাংশের ওপরে নিয়ে যাবে, যা তাকে ইবিএলের নিজস্ব পরিচালকদের মধ্যে সবচেয়ে বড় একক শেয়ারহোল্ডার বানিয়ে দেবে। এই স্থানান্তরটি সেপ্টেম্বরের প্রকাশনার এক মাসের মধ্যে সম্পন্ন হওয়ার কথা আর এটা এক্সচেঞ্জের নিয়মিত লেনদেন ব্যবস্থার বাইরে দিয়ে যাবে, পারিবারিক সদস্যদের মধ্যে উপহার সাধারণত যেভাবে হয়।

প্রাইম ব্যাংকের প্রকাশনাগুলো একেবারে ভিন্ন জিনিস, কারণ দুটোই ডিএসইর ব্লক মার্কেটের মাধ্যমে প্রচলিত বাজার দামে সরাসরি কেনা। নাফিস সিকদারের ১৮.৮৫ লাখ শেয়ার, ২৮.৪০ টাকা দামে, দাঁড়ায় প্রায় ৫.৩৫ কোটি টাকায়, আর এমজেএল বাংলাদেশের ৩০.১৪ লাখ শেয়ার দাঁড়ায় প্রায় ৮.৫৬ কোটি টাকায়। দুটোই এক মাসের মধ্যে সম্পন্ন হওয়ার কথা। ইবিএলের উপহারের বিপরীতে, এগুলো এমন লেনদেন যেখানে ক্রেতা আজকের দামে শেয়ারে নতুন নগদ অর্থ ঢালছেন, প্রকাশ্য ঘোষণায় ইনসাইডারদের নিজেদের পকেট দিয়ে ভোট দেওয়ার সবচেয়ে কাছাকাছি উদাহরণ।

ব্যাংক ইনসাইডাররা কেন নিজেদের অংশ পূর্ণ রাখেন

এখানে যা ঘটছে তার একটা অংশ নিছক আবেগের বদলে নিয়ন্ত্রক কাঠামোর বিষয়। বাংলাদেশের সিকিউরিটিজ নিয়ন্ত্রক বছরের পর বছর ধরে তালিকাভুক্ত কোম্পানি, বিশেষ করে ব্যাংকগুলোকে এমন একটা নিয়মের দিকে ঠেলছে যাতে স্পনসর আর পরিচালকদের মিলিতভাবে একটা কোম্পানির অন্তত ৩০ শতাংশ শেয়ার ধরে রাখতে হয়, আর প্রতিটি পরিচালকের বোর্ডের আসন ধরে রাখতে অন্তত ২ শতাংশ করে রাখার কথা। এই নিয়মটা আছে কারণ যে পরিচালকের ব্যক্তিগত অংশ নগণ্য তার একটা ব্যাংকের ঋণদান মানদণ্ডে আর্থিক ঝুঁকি কম থাকে, আর বিএসইসিকে মাঝেমধ্যেই এমন ব্যাংকগুলোর পেছনে ছুটতে হয়েছে যাদের স্পনসর-পরিচালক হোল্ডিং সীমার নিচে নেমে গেছে, কখনো নতুন শেয়ার ইস্যুতে পরিচালকের শেয়ার পাতলা হয়ে যাওয়ায়, কখনো পরিচালক ধীরে ধীরে বিক্রি করে দেওয়ায়। এই সপ্তাহে ইবিএল আর প্রাইম ব্যাংকে দেখা উপহার আর ব্লক মার্কেট টপ-আপের মতো পদ্ধতি একটা ব্যাংকের প্রোমোটার পরিবারগুলোর জন্য একটা সাধারণ উপায়, যাতে নিয়ন্ত্রককে কোনো ঘাটতি ব্যাখ্যা না করেই তাদের মিলিত হোল্ডিং সেই সীমার আরামদায়ক ওপরে রাখা যায়।

তবে এই নিয়ন্ত্রক প্রেক্ষাপট সময়টাকে পুরোপুরি ব্যাখ্যা করে না, আর ডিএসইএক্স র‍্যালির সঙ্গে মিলিয়ে এই প্রকাশনাগুলো পড়া বাজার পর্যবেক্ষকরা লক্ষ্য করেন যে উপহারের বদলে ইনসাইডার কেনাকাটা এমন সময়েই বেশি ঘটে যখন ব্যাংক ব্যবস্থাপনার কাছে একটা উন্নতিশীল ঋণ পরিস্থিতি নিয়ে সাধারণ খুচরা বিনিয়োগকারীর চেয়ে বেশি স্পষ্ট দৃষ্টিভঙ্গি থাকে। বাংলাদেশের ব্যাংকিং খাত গত দুই বছরের বেশিরভাগ সময় সম্পদমান নিয়ে উদ্বেগ, বেশ কিছু প্রতিষ্ঠানে বাড়তি খেলাপি ঋণ, আর রাষ্ট্রায়ত্ত ব্যাংক পুনর্গঠনের ঢেউয়ের মধ্য দিয়ে কাটিয়েছে, তাই একজন ব্যাংক পরিচালক শুধু সম্মতির ন্যূনতম মান ধরে রাখার বদলে শেয়ার বাড়ানোর সিদ্ধান্ত নিলে সেটা যুক্তিসঙ্গতভাবেই একটা সংকেত হিসেবে পড়া যায়, যদিও নরম সংকেত, যে ইনসাইডাররা মনে করছেন খাতটির ঋণচক্রের সবচেয়ে খারাপ সময়টা সামনে নয়, পেছনে চলে গেছে।

বৃহত্তর বাজার মেজাজের সঙ্গে মিলিয়ে দেখা

এই প্রকাশনাগুলোর প্রেক্ষাপট গড়া র‍্যালিটিকেই বিশ্লেষকরা হেডলাইন সূচকের সংখ্যার চেয়ে বেশি এলোমেলো বলে বর্ণনা করেছেন, টানা চার সেশনের জয়ের পর একটা নতুন জ্বালানি দাম বৃদ্ধির পর মুনাফা তোলার একটা পর্ব এসেছিল, তারপর এই সপ্তাহের সস্তায় কেনার প্রবণতা সূচককে আবার তার সাম্প্রতিক সর্বোচ্চের কাছাকাছি ঠেলে দিয়েছে। সূচক বাড়লেও লেনদেনের পরিমাণ মোটামুটি স্থির থেকেছে, আর সামগ্রিক বাজার মূলধনের একটা ব্যাপকভাবে অনুসরণ করা পরিমাপ র‍্যালির একটা অংশে আসলে কমেই গেছে, এমন একটা বিচ্যুতি যা বলে দেয় লাভটা পুরো এক্সচেঞ্জের ব্যাপক পুনর্মূল্যায়নের বদলে একটা সংকীর্ণ সেট শেয়ারে কেন্দ্রীভূত হয়েছে, যার মধ্যে ব্যাংক শেয়ার প্রধান। একই সপ্তাহে দুটো আলাদা ব্যাংকে ইনসাইডার শেয়ার নড়াচড়া সেই সংকীর্ণ প্যাটার্নের সঙ্গেই মেলে, যারা জানার অবস্থানে আছেন তাদের চোখে সামগ্রিক বাজারের চেয়েও নির্দিষ্টভাবে ব্যাংক খাতের মনোভাবই উন্নতি করছে বলে মনে হচ্ছে।

এর কোনোটাই নিশ্চয়তা দেয় না যে র‍্যালি টিকে থাকবে, আর এক সপ্তাহের ইনসাইডার প্রকাশনার ওপর ভর করে পুরো খাত সম্পর্কে সিদ্ধান্তে পৌঁছানোটা একটা দুর্বল ভিত্তি। একজন বাবার ছেলেকে উপহার মূল্যায়ন নিয়ে খুব কমই বলে, আর একজন ভাইস চেয়ারম্যান আর একজন কর্পোরেট পরিচালকের প্রকৃত নগদ কেনাও মিলিয়ে মাত্র ১৩.৯ কোটি টাকা, প্রাইম ব্যাংকের মোট বাজার মূলধনের তুলনায় একটা সামান্য অঙ্ক। এই প্রকাশনাগুলো যা মিলিয়ে দেখায় তা হলো ক্রেডিট রেটিং আপগ্রেড, পুঁজিবাজার সংস্কারের প্রতিশ্রুতি, আর বৃহত্তর ডিএসইএক্স পুনরুদ্ধারের পাশে বসে থাকা একটা ছোট কিন্তু বাস্তব তথ্যবিন্দু, বাংলাদেশের ব্যাংকিং খাত নিয়ে এখন তিনটি আলাদা সংকেত একই দিকে ইঙ্গিত করছে, যদিও অন্তর্নিহিত বাজার লাভ চার সেশনের জয়ের ধারা আর রেকর্ড ভাঙা সূচক পর্যায় প্রথম দেখায় যতটা মনে হতে পারে, তার চেয়ে অনেক বেশি সংকীর্ণ আর এলোমেলোই থেকে যাচ্ছে।

লেনদেন	শেয়ার	আনুমানিক মূল্য
ইবিএল: এম গাজীউল হক থেকে আনিস আহমেদকে (চেয়ারম্যান) উপহার	১.৬৪ কোটি	৩৮ কোটি টাকা
প্রাইম ব্যাংক: নাফিস সিকদারের (ভাইস চেয়ারম্যান) কেনাকাটা	১৮.৮৫ লাখ	৫.৩৫ কোটি টাকা
প্রাইম ব্যাংক: এমজেএল বাংলাদেশ পিএলসির (কর্পোরেট পরিচালক) কেনাকাটা	৩০.১৪ লাখ	৮.৫৬ কোটি টাকা
উপহারের পর ইবিএলে আনিস আহমেদের অংশ	৫ শতাংশের বেশি	আগে ছিল প্রায় ৪ শতাংশ