মূলধন শক্তিশালী করতে নতুন বন্ডের মাধ্যমে ৩,৫০০ কোটি টাকা তুলছে পাঁচ ব্যাংক

বাংলাদেশ সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন নতুন করে বন্ড ছাড়ার অনুমোদন দেওয়ার পর পাঁচটি বেসরকারি বাণিজ্যিক ব্যাংক তাদের মূলধন ভিত্তিতে যোগ করতে যাচ্ছে মোট ৩,৫০০ কোটি টাকা। ওয়ান ব্যাংক, সাউথইস্ট ব্যাংক, ব্র্যাক ব্যাংক, আল আরাফাহ ইসলামী ব্যাংক আর ব্যাংক এশিয়া প্রত্যেকেই বেসরকারিভাবে বণ্টিত বন্ডের মাধ্যমে অর্থ সংগ্রহ করবে, মূলত বাসেল থ্রি নিয়ম অনুযায়ী টিয়ার টু মূলধন শক্তিশালী করার জন্য, যদিও ব্র্যাক ব্যাংকের অংশটা বাকিদের থেকে আলাদা, এটা মূলধনের বালিশ না হয়ে বরং একটা সবুজ অর্থায়ন মাধ্যম।

কে কত টাকা তুলছে

এই পাঁচটার মধ্যে চারটা ব্যাংকে প্রায় একই রকম গঠন সামান্য কিছু পার্থক্য নিয়ে দেখা যাচ্ছে, আর একটা সত্যিকারের ব্যতিক্রম। ওয়ান ব্যাংক ৪০০ কোটি টাকা তুলবে একটা জামানতহীন, রূপান্তরযোগ্য নয় এমন ভাসমান হারের অধস্তন বন্ডের মাধ্যমে, যার সুদহার রেফারেন্স রেট প্লাস ৩ শতাংশ, প্রতি ইউনিটের দাম ১ লাখ টাকা আর ট্রাস্টি হিসেবে থাকছে গ্রিন ডেল্টা ক্যাপিটাল। সাউথইস্ট ব্যাংক, আল আরাফাহ ইসলামী ব্যাংক আর ব্যাংক এশিয়া প্রত্যেকেই সাত বছর মেয়াদি অধস্তন বন্ড ছাড়ছে প্রায় একই শর্তে, তবে আলাদা আলাদা আকারে, যথাক্রমে ৮০০ কোটি, ৫০০ কোটি আর ৮০০ কোটি টাকা, ইউনিট প্রতি দাম ৫ লাখ বা ১০ লাখ টাকা রেখে মূলত প্রাতিষ্ঠানিক আর উচ্চ সম্পদশালী গ্রাহকদের লক্ষ্য করেই, খুচরা বিনিয়োগকারীদের জন্য নয়। ব্যাংক এশিয়ার এই ইস্যুতে একটা টেকসই লেবেলও যুক্ত আছে, টিয়ার টু উদ্দেশ্যের পাশাপাশি এর একটা অংশ সবুজ প্রকল্পের জন্যও বরাদ্দ থাকছে।

ব্যাংক	পরিমাণ	কাঠামো	কুপন বা ছাড়ের হার
ওয়ান ব্যাংক	৪০০ কোটি টাকা	ভাসমান হারের অধস্তন বন্ড	রেফারেন্স রেট + ৩%
সাউথইস্ট ব্যাংক	৮০০ কোটি টাকা	৭ বছর মেয়াদি অধস্তন বন্ড	রেফারেন্স রেট + ৩%
ব্র্যাক ব্যাংক	১,০০০ কোটি টাকা	৩ বছর মেয়াদি শূন্য কুপন সবুজ বন্ড	৮.৫% ছাড়ের হার
আল আরাফাহ ইসলামী ব্যাংক	৫০০ কোটি টাকা	৭ বছর মেয়াদি অধস্তন বন্ড	রেফারেন্স রেট + ৩%
ব্যাংক এশিয়া	৮০০ কোটি টাকা	৭ বছর মেয়াদি টেকসই অধস্তন বন্ড	রেফারেন্স রেট + ৩%

ব্র্যাক ব্যাংকের ১,০০০ কোটি টাকার ইস্যু, যেটা পাঁচটার মধ্যে সবচেয়ে বড়, বাকিদের থেকে ভিন্নভাবে কাজ করে। নিয়মিত সুদ পরিশোধের বদলে এটা একটা শূন্য কুপন বন্ড, ৮.৫ শতাংশ ছাড়ের হারে ইস্যু করা, মেয়াদ তিন বছর আর ইউনিট প্রতি দাম ১০ লাখ টাকা, আর এটা সরাসরি কর্পোরেট প্রতিষ্ঠান, প্রভিডেন্ট ফান্ড, গ্র্যাচুইটি ফান্ড আর উচ্চ সম্পদশালী ব্যক্তিদের লক্ষ্য করে তৈরি, যারা প্রচলিত অর্থে নিয়ন্ত্রক মূলধন শক্তিশালী করার চেয়ে বরং কম খরচের সবুজ অর্থায়নে আগ্রহী। পাঁচটা ইস্যুই প্রথমে বেসরকারিভাবে বণ্টিত হবে, তারপর একসময় স্টক এক্সচেঞ্জের মূল বোর্ডে তালিকাভুক্ত হবে, এই কাঠামোয় ব্যাংকগুলো বন্ড ব্যাপকভাবে লেনদেনযোগ্য হওয়ার আগে একটা নির্দিষ্ট বড় বিনিয়োগকারী গোষ্ঠীর কাছ থেকে অর্থ সংগ্রহ করতে পারে।

বাংলাদেশের ব্যাংকিং ক্যালেন্ডারে একটা পুনরাবৃত্ত বৈশিষ্ট্য

একসঙ্গে একগুচ্ছ ব্যাংক অধস্তন ঋণ নিয়ে বাজারে আসার ঘটনা এবারই প্রথম নয়, আর এই ধরনটা আসলে বলে দেয় বাংলাদেশি ব্যাংকগুলো মূলধনের নিয়ম মেনে চলতে এখন কতটা নিয়মিতভাবে এই ধরনের হাতিয়ারের ওপর ভরসা করে। ২০২৪ সালের নভেম্বরে বিএসইসি একই রকম একটা রাউন্ড অনুমোদন করেছিল, যেখানে পাঁচটা ভিন্ন ব্যাংক ছিল, ঢাকা ব্যাংক, ব্যাংক এশিয়া, ইসলামী ব্যাংক বাংলাদেশ, এক্সিম ব্যাংক আর ট্রাস্ট ব্যাংক, সব মিলিয়ে ২,০০০ কোটি টাকার জন্য, সেটাও অধস্তন বন্ড হিসেবে বাসেল থ্রি অনুযায়ী টিয়ার টু মূলধন শক্তিশালী করতে আর একইভাবে অল্টারনেটিভ ট্রেডিং বোর্ডে যাওয়ার উদ্দেশ্যে, তারপর বিস্তৃত তালিকাভুক্তির দিকে। ব্যাংক এশিয়া দুই বছরেরও কম সময়ের ব্যবধানে দুটো রাউন্ডেই উপস্থিত থাকা দেখিয়ে দেয়, সাত বছর মেয়াদি বন্ডের মাধ্যমে তোলা টিয়ার টু মূলধন মেয়াদ পূর্তির দিকে এগোতে এগোতে কীভাবে নিয়ন্ত্রক মূলধন হিসেবে গণ্য হওয়া বন্ধ হয়ে যায়, ফলে আবার নতুন করে পূরণ করার দরকার পড়ে।

রাউন্ড	অংশগ্রহণকারী ব্যাংক	মোট সংগৃহীত
নভেম্বর ২০২৪	ঢাকা ব্যাংক, ব্যাংক এশিয়া, ইসলামী ব্যাংক বাংলাদেশ, এক্সিম ব্যাংক, ট্রাস্ট ব্যাংক	২,০০০ কোটি টাকা
সেপ্টেম্বর ২০২৬	ওয়ান ব্যাংক, সাউথইস্ট ব্যাংক, ব্র্যাক ব্যাংক, আল আরাফাহ ইসলামী ব্যাংক, ব্যাংক এশিয়া	৩,৫০০ কোটি টাকা

২০২৪ সালের ব্যাচের তুলনায় সাম্প্রতিক রাউন্ডের মোট আকার প্রায় ৭৫ শতাংশ বেড়ে যাওয়াটা দুটো বিষয় বলে দেয়, একদিকে বেশি সংখ্যক ব্যাংকের মূলধন বালিশ নতুন করে সাজানোর প্রয়োজন, অন্যদিকে ব্র্যাক ব্যাংকের একক সবুজ বন্ডের বিশাল আকার, যা একাই ২০২৪ সালের পুরো রাউন্ডের দেড়গুণ। এটা আরও দেখায় যে পুরো ব্যাংক খাত এখন মূলধন অনুপাত নিয়ন্ত্রক ন্যূনতম মাত্রার বেশ ওপরে ধরে রাখার নিরন্তর চাপে আছে, ঠিক এমন এক সময়ে যখন পুরো শিল্পে খেলাপি ঋণ বেড়ে এমন এক পর্যায়ে পৌঁছেছে যা বিডি ফাইন্যান্সিয়াল রিভিউ আগেই প্রতিবেদনে বলেছে বিশ্বের যেকোনো দেশের তুলনায় সর্বোচ্চ, এমন পটভূমিতে এই পাঁচটার মতো সুস্থ, ভালোভাবে মূলধনায়িত ব্যাংকগুলোও নিজেদের বালিশ আরও বাড়ানোর সুযোগ খুঁজছে।

টিয়ার টু মূলধন এখন কেন গুরুত্বপূর্ণ

বাসেল থ্রি নিয়মে ব্যাংকের মূলধনকে কয়েকটা স্তরে ভাগ করা হয়, টিয়ার ওয়ান হলো মূল ইক্যুইটি বালিশ যা প্রথমে ক্ষতি শোষণ করে, আর টিয়ার টু হলো দ্বিতীয় স্তরের বালিশ, যার একটা বড় অংশ গঠিত হয় ঠিক এই ধরনের অধস্তন ঋণ দিয়ে, যা আমানতকারী আর সিনিয়র ঋণদাতাদের নিচে অথচ সাধারণ শেয়ারহোল্ডারদের ওপরে অবস্থান করে ব্যাংক গুটিয়ে ফেলার সময়। নিয়ন্ত্রকরা একটা সুস্থ টিয়ার টু স্তর পছন্দ করে কারণ এটা নতুন ইক্যুইটি ইস্যুর মতো বিদ্যমান শেয়ারহোল্ডারদের অংশ পাতলা না করেই ব্যাংককে অতিরিক্ত ক্ষতি শোষণ ক্ষমতা দেয়, আর কারণ অধস্তন বন্ডধারীরা, আমানতকারীদের বিপরীতে, স্পষ্টভাবেই রাজি হয়েছেন যে ব্যাংক বিপদে পড়লে অন্য ঋণদাতাদের পেছনে থাকবেন। যে বাজারে বেশ কয়েকটা নন ব্যাংক আর্থিক প্রতিষ্ঠানের সাম্প্রতিক পতন আর কিছু রাজনৈতিকভাবে লাইসেন্স পাওয়া ব্যাংকের সুবিদিত দুরবস্থার কারণে দুর্বল প্রতিষ্ঠানগুলোর ওপর জনগণের আস্থা নড়ে গেছে, বিডি ফাইন্যান্সিয়াল রিভিউ এই সপ্তাহেই দুটো ঘটনার বিস্তারিত প্রতিবেদন করেছে, সেখানে একটা শক্তিশালী মূলধন অবস্থান আমানতকারীদের কাছে তুলনামূলক নিরাপত্তার একটা সংকেতও হয়ে ওঠে।

এরপর কী হবে

বিএসইসির অনুমোদন পাওয়ার পর পরের ধাপগুলো মূলত প্রক্রিয়াগত হলেও বাজারের জন্য গুরুত্বপূর্ণ থেকে যায়, প্রতিটা ব্যাংক তাদের নির্দিষ্ট প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের সঙ্গে সাবস্ক্রিপশন চূড়ান্ত করবে, ট্রাস্টিরা, পাঁচটা ইস্যু জুড়ে গ্রিন ডেল্টা ক্যাপিটাল, ডিবিএইচ ফাইন্যান্স আর প্রাইম ব্যাংক ইনভেস্টমেন্টের মিশ্রণ, বন্ডের শর্ত মেনে চলা তদারকি করবে, আর সিকিউরিটিজগুলো একসময় অল্টারনেটিভ ট্রেডিং বোর্ডে যাবে, তারপর সম্ভবত পূর্ণ এক্সচেঞ্জ তালিকাভুক্তির দিকে। আমানতকারী আর খুচরা শেয়ারহোল্ডারদের জন্য এর বাস্তব প্রভাব পরোক্ষ হলেও সত্যি, ভালোভাবে মূলধনায়িত একটা ব্যাংক মন্দার সময়েও ঋণ দেওয়া চালিয়ে যাওয়ার জন্য ভালো অবস্থানে থাকে আর এই বছর খাতের অন্য দুর্বল প্রতিষ্ঠানগুলোর জন্য বাংলাদেশ ব্যাংককে যে ধরনের জরুরি হস্তক্ষেপ করতে হয়েছে তার প্রয়োজন পড়ার সম্ভাবনা কম থাকে।

এই বন্ডের অন্যপাশে থাকা বিনিয়োগকারীরা

এই ধরনের যন্ত্রগুলো আসলে কারা কেনেন তা মনে রাখা দরকার, কারণ পাঁচটার একটাও সাধারণ খুচরা বিনিয়োগকারীদের জন্য উন্মুক্ত নয়। ১ লাখ থেকে ১০ লাখ টাকা পর্যন্ত ইউনিট মূল্য কার্যত সাবস্ক্রিপশন সীমাবদ্ধ করে দেয় কর্পোরেট ট্রেজারি, প্রভিডেন্ট আর গ্র্যাচুইটি ফান্ড, বীমা কোম্পানি আর সম্পদশালী ব্যক্তিদের মধ্যে, যারা একটা একক ইউনিটের আকার আর বেসরকারিভাবে বণ্টিত একটা যন্ত্রের তালিকাভুক্তির আগের তারল্যহীনতা দুটোই সামলাতে পারেন। এই প্রাতিষ্ঠানিক ক্রেতাদের জন্য, রেফারেন্স রেট প্লাস ৩ শতাংশ সুদ দেওয়া সাত বছর মেয়াদি একটা অধস্তন বন্ড নিরাপদ সরকারি কাগজের তুলনায় বাড়তি মুনাফা দেয়, বিনিময়ে ইস্যুকারী ব্যাংক সত্যিকারের বিপদে পড়লে আমানতকারীদের পেছনে দাঁড়াতে হয়, আর একটা ব্যাংকের অন্তর্নিহিত স্বাস্থ্যে বাজারের যত বেশি আস্থা থাকে, এই বিনিময়টা ততই আকর্ষণীয় হয়ে ওঠে। এই রাউন্ডের পাঁচটা ব্যাংকের মধ্যে দুটো, ব্র্যাক ব্যাংক আর ব্যাংক এশিয়া, বাংলাদেশের ব্যাংকিং খাতে তুলনামূলকভাবে বেশি সুনামধন্য নাম হিসেবে পরিচিত, যা বোঝায় এই বন্ড কত দ্রুত বণ্টিত হবে তাতে প্রাতিষ্ঠানিক আগ্রহের অভাব বাধা হয়ে দাঁড়াবে না।