নয় মাসের আয়ে দুই ধরনের ছবি দেখাল ঢাকার তালিকাভুক্ত কোম্পানিগুলো: আইডিএলসির মুনাফা ১৭ শতাংশ বাড়লেও লোকসানে জেএমআই সিরিঞ্জ

ঢাকা স্টক এক্সচেঞ্জে এই সপ্তাহে নয় মাসের আয়ের ফল প্রকাশের মৌসুমে একেবারে ভিন্ন চিত্র দেখা গেছে। একটি আর্থিক প্রতিষ্ঠান ও একটি বিদ্যুৎ উৎপাদনকারী প্রতিষ্ঠান দুটোই সুস্থ মুনাফা বৃদ্ধির খবর দিয়েছে, আবার একটি মেডিকেল ডিভাইস প্রস্তুতকারক লোকসানে পড়ে গেছে, যা মনে করিয়ে দেয় "কর্পোরেট বাংলাদেশ" একটি গল্প নয়, বরং একই সপ্তাহে ফল প্রকাশ করা কোম্পানিগুলোর মধ্যেও একসঙ্গে ঘটে চলা কয়েক ডজন আলাদা গল্প।

• আইডিএলসি ফাইন্যান্সের নয় মাসের নিট মুনাফা ১৭ শতাংশ বেড়ে হয়েছে ২০৭ কোটি টাকা, যার মূল কারণ বিনিয়োগ আয়ে ৩৬ শতাংশ বৃদ্ধি।
• ডরিন পাওয়ার জেনারেশনসের ইপিএস ৫৭.৬ শতাংশ বেড়ে ৫.০৩ টাকা হওয়ার পর কোম্পানিটি ডিএসইর গোয়িং কনসার্ন ঝুঁকির তালিকা থেকে বেরিয়ে এসেছে, এবং বোর্ড লভ্যাংশ বাড়িয়ে ১৫ শতাংশ করেছে।
• জেএমআই সিরিঞ্জ ২০২৬ অর্থবছরে ৬.০২ কোটি টাকা নিট লোকসান করেছে, আগের বছরের ৪.৪৯ কোটি টাকা মুনাফার বিপরীতে, আংশিকভাবে বন্যায় ক্ষতিগ্রস্ত মজুদের কারণে, তবুও তারা ১০ শতাংশ লভ্যাংশের সুপারিশ করেছে।
• বাজার মোটের ওপর নির্বিকার থেকেছে: লোকসান সত্ত্বেও জেএমআইর শেয়ারের দাম আসলে ৬.৫৬ শতাংশ বেড়েছে, এবং ডরিন পাওয়ার ও আইডিএলসির শেয়ার আগের দামের কাছাকাছি লেনদেন হয়েছে।

আইডিএলসি ফাইন্যান্স: মূল কাজ করছে বিনিয়োগ আয়

দেশের সবচেয়ে বড় ব্যাংক বহির্ভূত আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলোর একটি আইডিএলসি ফাইন্যান্স তাদের সমন্বিত নয় মাসের নিট মুনাফা জানিয়েছে ২০৭ কোটি টাকা, আগের বছরের ১৭৬ কোটি টাকার তুলনায় যা ১৭ শতাংশ বেশি। মোট পরিচালন আয় ১২.৫ শতাংশ বেড়ে হয়েছে ৬৯৭.৭৮ কোটি টাকা, কিন্তু এই বৃদ্ধির গঠন লক্ষ্য করার মতো: বিনিয়োগ আয় ৩৬ শতাংশ বেড়ে ২৬০ কোটি টাকা থেকে হয়েছে ৩৫৩ কোটি টাকা, আর নিট সুদ আয় আসলে কমে ২৮৭ কোটি টাকা থেকে হয়েছে ২৬৩ কোটি টাকা, যদিও সুদ আয় নিজেই বেড়েছিল। অন্যভাবে বলতে গেলে, এ বছর আইডিএলসির মুনাফা বৃদ্ধি মূলত বাজার ও বিনিয়োগ লাভের ওপর নির্ভর করেছে, মূল ঋণ কার্যক্রমের ওপর নয়, যা একটি লক্ষণীয় প্যাটার্ন, কারণ পুরো চক্র জুড়ে বিনিয়োগ আয় ঋণ আয়ের তুলনায় কম স্থায়ী হতে পারে। কমিশন, বৈদেশিক মুদ্রা ও ব্রোকারেজ আয়ও বেড়ে ২৯ কোটি টাকা থেকে হয়েছে ৩৯ কোটি টাকা। শুধু জুলাই থেকে সেপ্টেম্বর প্রান্তিকে নিট মুনাফা সামান্য বেড়ে হয়েছে ৭০ কোটি টাকা, আগের ৬৮ কোটি টাকার তুলনায়, যা বোঝায় নয় মাসের বৃদ্ধির বড় অংশ বছরের শুরুর দিকেই হয়েছিল। ডিএসইতে আইডিএলসির শেয়ারের দাম অপরিবর্তিত ছিল ৪১ টাকায়।

ডরিন পাওয়ার: গোয়িং কনসার্নের সতর্কতা উঠে গেছে

তালিকাভুক্ত বিদ্যুৎ উৎপাদক ডরিন পাওয়ার জেনারেশনস অ্যান্ড সিস্টেমস আরও বড় এক পরিবর্তনের খবর দিয়েছে। তাদের শেয়ারপ্রতি আয় ২০২৫ অর্থবছরের ৩.১৯ টাকা থেকে ৫৭.৬ শতাংশ বেড়ে ২০২৬ অর্থবছরে হয়েছে ৫.০৩ টাকা, এবং শেয়ারপ্রতি পরিচালন নগদ প্রবাহ ৬০.৯ শতাংশ বেড়ে হয়েছে ১৮.৯৬ টাকা। শেয়ারহোল্ডারদের জন্য সম্ভবত বেশি গুরুত্বপূর্ণ খবরটি আর্থিকের চেয়ে প্রক্রিয়াগত: কোম্পানিটিকে ডিএসইর গোয়িং কনসার্ন ঝুঁকির তালিকা থেকে বের করে দেওয়া হয়েছে, যেখানে এটি বিএসইসির মার্জিন নিয়মের আওতায় নন-মার্জিনেবল হিসেবে শ্রেণীবদ্ধ ছিল, কারণ ২০২৫ অর্থবছরের অডিট রিপোর্টে "গোয়িং কনসার্ন সম্পর্কিত উল্লেখযোগ্য অনিশ্চয়তা" উল্লেখ করা হয়েছিল। সেই অনিশ্চয়তার কারণ ছিল মূল কোম্পানির পরিচালিত তিনটি গ্যাসচালিত বিদ্যুৎকেন্দ্রের, যাদের সম্মিলিত ক্ষমতা ৬৬ মেগাওয়াট, বিদ্যুৎ ক্রয় চুক্তির মেয়াদ শেষ হওয়া; তিনটি সহযোগী প্রতিষ্ঠানের চুক্তি এখনও ২০৩১ ও ২০৩৭ সাল পর্যন্ত বলবৎ আছে। কোম্পানির নিরীক্ষক পরে স্পষ্ট করেছেন যে গোয়িং কনসার্নের এই ভাষা কেবল মূল কোম্পানির একক হিসাবের ক্ষেত্রেই প্রযোজ্য, সমন্বিত গ্রুপের ক্ষেত্রে নয়, এবং এই বছরের অডিটে গ্রুপ পর্যায়ে এমন কোনো ঝুঁকি পাওয়া যায়নি, যা তালিকা থেকে বাদ পড়ার পথ খুলে দেয়। বোর্ড এর জবাবে ২০২৬ অর্থবছরের জন্য লভ্যাংশ বাড়িয়ে ১৫ শতাংশ করেছে, আগের ১০ শতাংশ থেকে, যা প্রতি ১০ টাকা মূল্যের শেয়ারে ১.৫০ টাকা, এবং বার্ষিক সাধারণ সভা নির্ধারিত হয়েছে ২৪ ডিসেম্বর। ডরিন পাওয়ারের শেয়ার বন্ধ হয়েছে ৩০.৬০ টাকায়।

কোম্পানি	নয় মাসের মেট্রিক	২০২৬ অর্থবছর	২০২৫ অর্থবছর	পরিবর্তন
আইডিএলসি ফাইন্যান্স	নিট মুনাফা (কোটি টাকা)	২০৭	১৭৬	+১৭%
ডরিন পাওয়ার	ইপিএস (টাকা)	৫.০৩	৩.১৯	+৫৭.৬%
জেএমআই সিরিঞ্জ	নিট মুনাফা/(লোকসান) (কোটি টাকা)	(৬.০২)	৪.৪৯	লোকসানে রূপান্তর

জেএমআই সিরিঞ্জ: লোকসান, বন্যা, এবং তারপরও লভ্যাংশ

মেডিকেল ডিভাইস প্রস্তুতকারক জেএমআই সিরিঞ্জের বছরটি তিনটি কোম্পানির মধ্যে সবচেয়ে কঠিন গেছে। ৩০ জুন ২০২৬ সমাপ্ত বছরে কোম্পানিটি ৬.০২ কোটি টাকা নিট লোকসান করেছে, আগের বছরের ৪.৪৯ কোটি টাকা মুনাফার বিপরীতে, এবং শেয়ারপ্রতি আয় ১.৪৯ টাকা ইতিবাচক থেকে নেমে হয়েছে ২ টাকা নেতিবাচক। কোম্পানি এই পরিবর্তনের কারণ বলেছে কম বিক্রি, বেশি পরিচালন খরচ, এবং আগের এক বন্যায় ক্ষতিগ্রস্ত মজুদ সংক্রান্ত ৭.৫৪ কোটি টাকার হিসাব সমন্বয়, যা একটি একবারের ধাক্কা, এটি বাদ দিলে মূল ব্যবসা প্রায় লাভ-লোকসানের সীমায় থাকত। শেয়ারপ্রতি নিট সম্পদমূল্য ছিল ৮৪.২৩ টাকা। লোকসান সত্ত্বেও জেএমআইর বোর্ড ১০ শতাংশ চূড়ান্ত নগদ লভ্যাংশের সুপারিশ করেছে, যা কোম্পানিগুলো কখনো কখনো শেয়ারহোল্ডারদের আস্থা ধরে রাখতে বা লোকসানটি একটি একবারের ঘটনা, কোনো ধারার শুরু নয়, এমন সংকেত দিতে করে, তবে কোম্পানির নিজস্ব তথ্য প্রকাশে এই সিদ্ধান্তের স্পষ্ট কোনো কারণ বলা হয়নি। বিনিয়োগকারীরা শেয়ারটিকে শাস্তি দেননি: এই খবরের পরও জেএমআইর শেয়ারের দাম আসলে ৬.৫৬ শতাংশ বেড়ে হয়েছে ১২৩.৫০ টাকা।

জেএমআই সিরিঞ্জ "২০২৬ অর্থবছরে ৬.০২ কোটি টাকা নিট লোকসান করেছে, আগের বছরের মুনাফার বিপরীতে," কোম্পানির নিজস্ব তথ্য প্রকাশে বলা হয়েছে, লভ্যাংশের সিদ্ধান্ত নিয়ে আর কোনো বিস্তারিত ব্যাখ্যা ছাড়াই।

বিনিয়োগকারী ও সঞ্চয়কারীদের জন্য এর অর্থ কী

এই তিনটি শেয়ারের যে কোনোটি যারা ধরে রেখেছেন বা বিবেচনা করছেন তাদের জন্য শিক্ষা হলো, শিরোনামের মুনাফা বা লোকসানের অঙ্ক খুব কমই পুরো গল্প বলে। আইডিএলসির মুনাফা বৃদ্ধি এসেছে বিনিয়োগ লাভ থেকে, ঋণ কার্যক্রম থেকে নয়, যা দুর্বল বাজারে উল্টো দিকে যেতে পারে। ডরিন পাওয়ারের ঘুরে দাঁড়ানো আংশিকভাবে নির্ভর করছে নিরীক্ষকের একটি স্পষ্টীকরণের ওপর, যে কোন আইনি সত্তার জন্য গোয়িং কনসার্নের সতর্কতাটি আসলে প্রযোজ্য ছিল, শুধু ভালো পরিচালন কর্মক্ষমতার ওপর নয়। এবং জেএমআইর লোকসানে একটি একবারের বন্যা সংক্রান্ত অবলেখন অন্তর্ভুক্ত আছে, যা বাজার সম্ভবত পুনরাবৃত্তি না হওয়া ঘটনা হিসেবে ধরে নিচ্ছে, যে কারণে শেয়ারের দাম কমার পরিবর্তে বেড়েছে। যারা পৃথক শেয়ারের পেছনে ছোটার বদলে সঞ্চয় কোথায় রাখবেন তা তুলনা করছেন তারা এই সাইটের এফডিআর ও ডিপিএস ক্যালকুলেটর ব্যবহার করে একটি নির্দিষ্ট রিটার্নকে এই আয়ের মৌসুমে দেখা অস্থিরতার বিপরীতে ওজন করে দেখতে পারেন, এবং যারা বৈচিত্র্যময় পোর্টফোলিও গড়ছেন তাদের কোনো একটি প্রান্তিকের শিরোনাম বৃদ্ধি বা লোকসানের অঙ্ককে একটি তথ্যবিন্দু হিসেবেই দেখা উচিত, পুরো চিত্র হিসেবে নয়।