১৯৯৩ সালের পর সবচেয়ে ধীর বেসরকারি ঋণ প্রবৃদ্ধি, তারল্য সহজ হলেও আগ্রহ নেই ঋণে

বাংলাদেশের ব্যাংকগুলোর হাতে মাসের পর মাস এত বেশি অলস টাকা জমে আছে যে তারা নিজেরাই জানে না কী করবে, আর সেপ্টেম্বরের হিসাব দেখায় কেন এটা এখন আশ্বাসের বদলে সমস্যা হয়ে দাঁড়াচ্ছে। বাংলাদেশ ব্যাংকের অস্থায়ী হিসাব অনুযায়ী, সেপ্টেম্বরে বেসরকারি খাতে ঋণ বেড়েছে মাত্র ৪.১৭ শতাংশ, আগস্টের ৪.৭৫ শতাংশ থেকে কম। কেন্দ্রীয় ব্যাংকের শীর্ষ কর্মকর্তারা বলছেন, তারা এত বড় মন্থরতা আগে দেখেননি, অন্তত ১৯৯৩ সাল থেকে এত কম ঋণ প্রবৃদ্ধি দেখা যায়নি। একই মাসে ব্যাংকগুলোর নিজেদের মধ্যে ধার করার খরচ এ বছরের সবচেয়ে কমে নেমেছে, যা বলে দেয় তারল্য জমছে ঠিকই, কিন্তু কেউ তা ধার নিতে চাইছে না।

• সেপ্টেম্বরে বেসরকারি খাতের ঋণ প্রবৃদ্ধি কমে হয়েছে ৪.১৭ শতাংশ, বাংলাদেশ ব্যাংকের নিজের লক্ষ্য ডিসেম্বর নাগাদ ৬.৮ শতাংশ প্রবৃদ্ধির চেয়ে অনেক পিছিয়ে।
• কল মানি রেট সেপ্টেম্বরের শুরুতে ৯.২৫ শতাংশ থেকে মাস শেষে ৮.৪৮ শতাংশে নেমেছে, আন্তঃব্যাংক তারল্য সহজ হওয়ায়।
• জুন শেষে খেলাপি ঋণ দাঁড়িয়েছে ৬,০৬,৫৫৫ কোটি টাকা, বিতরণ করা মোট ঋণের ৩২.৭৮ শতাংশ, যা কিছু ব্যাংকের ঋণ দেওয়ার সক্ষমতা সীমিত করছে।
• অর্থনীতিবিদরা বলছেন, সস্তা আর প্রাচুর্যপূর্ণ তারল্য তখনই বিনিয়োগে রূপ নেবে, যখন ঋণের খরচ, জ্বালানি সরবরাহ আর নীতির প্রতি আস্থা একসঙ্গে উন্নত হবে।

কর্মকর্তারা বলছেন এমন মন্থরতা আগে দেখেননি

সেপ্টেম্বরের ঋণ প্রবৃদ্ধির হিসাব কেবল একটা খারাপ মাস নয়, এটা ইতিহাসে একটা ব্যতিক্রম। কেন্দ্রীয় ব্যাংকের কর্মকর্তারা সাংবাদিকদের বলেছেন, ১৯৯৩ সালের পর থেকে কোনো সময়ে বেসরকারি খাতের ঋণ এত ধীরে বাড়তে দেখেননি তারা, যা এই মন্থরতাকে সাধারণ মৌসুমি পতনের চেয়ে একদম আলাদা জায়গায় নিয়ে যায়। সর্বশেষ মুদ্রানীতি বিবৃতিতে বাংলাদেশ ব্যাংক ডিসেম্বর শেষে ৬.৮ শতাংশ ঋণ প্রবৃদ্ধির প্রাক্কলন দিয়েছিল, সেপ্টেম্বরের ৪.১৭ শতাংশ বছরের বাকি প্রান্তিকে পুষিয়ে নেওয়ার জন্য একটা বড় ফারাক রেখে দিল, আর অধিকাংশ ব্যাংকারই আশা করছেন না এটা হুট করে উল্টে যাবে।

কেন্দ্রীয় ব্যাংকের নিজের প্রান্তিক মুদ্রানীতি বিবৃতিও এ নিয়ে খোলাখুলি কথা বলেছে। এতে বলা হয়েছে, দুর্বল ঋণ চাহিদা বিনিয়োগের নিম্নমুখিতা, ঋণগ্রহীতার বাড়তি ঝুঁকি, রিটার্নের অনিশ্চয়তা আর কিছু ব্যাংকের দুর্বল ব্যালান্সশিট নির্দেশ করে। এতে খাতের মধ্যে একটা বিভাজনের কথাও এসেছে, ব্যাংকগুলোর মোট তরল সম্পদ বেড়েছে দ্রুত, কিন্তু সেই তারল্য সমানভাবে বণ্টিত নয়, সক্ষম ব্যাংকগুলো প্রচুর বাড়তি নগদ টাকা নিয়ে বসে আছে, আর আমানত সংকটে থাকা দুর্বল ব্যাংকগুলো এখনও তাদের দায় মেটাতে হিমশিম খাচ্ছে।

কেন ব্যবসায়ীরা ঋণ নিচ্ছেন না

অর্থনীতিবিদ আর ব্যাংকাররা একটা নয়, অনেকগুলো কারণের কথা বলছেন। একটি বেসরকারি ব্যাংকের এক কর্মকর্তা বলেন, এখন বড় কোনো বিনিয়োগ প্রকল্প পাইপলাইনে নেই, যা নতুন সক্ষমতায় বিনিয়োগ করতে ব্যবসায়ীদের ব্যাপক অনিচ্ছা প্রতিফলিত করে। সেন্টার ফর পলিসি ডায়ালগের নির্বাহী পরিচালক ফাহমিদা খাতুন উচ্চ ঋণ ব্যয়, দুর্বল অভ্যন্তরীণ চাহিদা, জ্বালানি সরবরাহের অনিশ্চয়তা আর ভবিষ্যৎ রিটার্নের প্রতি কম আস্থাকে বিনিয়োগ উদ্যোগ কমে যাওয়ার মূল কারণ হিসেবে দেখান।

"আস্থা ফিরিয়ে আনতে হলে দরকার সামঞ্জস্যপূর্ণ নীতি, উন্নত অবকাঠামো আর নির্ভরযোগ্য জ্বালানি সরবরাহ," বলেন ফাহমিদা খাতুন। তিনি যুক্ত করেন, ব্যবসা পরিচালনার খরচ কমানো আর অভ্যন্তরীণ ও রপ্তানি চাহিদা দুটোই বাড়ানো সস্তা ঋণের মতোই গুরুত্বপূর্ণ হবে।

ব্যাংকার সৈয়দ মাহবুবুর রহমান এর সঙ্গে সম্পর্কিত কিন্তু আলাদা একটা ব্যাখ্যা দিয়েছেন, আয়ের ওপর মূল্যস্ফীতির প্রভাব আর বাণিজ্যের কথা তুলে ধরে। তিনি বলেন, ক্রয়ক্ষমতা কমে যাওয়া, দুর্বল বাণিজ্য প্রবাহ, বাড়তি জাহাজভাড়া আর বাড়তে থাকা তেলের দাম, সবই ব্যবসা সম্প্রসারণের ইচ্ছাকে চাপে রাখছে। তিনি একটা তাৎপর্যপূর্ণ বিষয়ও বলেন, ব্যবসায়িক প্রণোদনা প্যাকেজের আওতায় রাখা অর্থ প্রায় বিতরণই হচ্ছে না, ব্যাংক ঋণ দিতে অনিচ্ছুক তা নয়, বরং এর চাহিদাই কম। এর মধ্যে মূল্যস্ফীতিও একগুঁয়ের মতো উঁচু থেকে গেছে, সেপ্টেম্বরে ছিল ৮.৩৪ শতাংশ, আর আইএমএফ আশঙ্কা করছে চলতি অর্থবছরে গড় মূল্যস্ফীতি ১০.৯ শতাংশ ছুঁতে পারে, যা বর্তমান সুদহারে নতুন ঋণ নিতে ব্যবসায়ীদের উৎসাহ দেওয়ার মতো কিছু নয়।

সস্তা অর্থ, একই দ্বিধা

মানি মার্কেটের গল্পটা ঋণের হিসাবের ঠিক বিপরীত, আর এই বৈপরীত্যই সেপ্টেম্বরের আসল গল্প। ব্যাংকগুলো একে অপরকে অতি স্বল্পমেয়াদে যে সুদে ধার দেয়, সেই ভারিত গড় কল মানি রেট সেপ্টেম্বরের শুরুতে ৯.২৫ শতাংশ থেকে মাস শেষে নেমে আসে ৮.৪৮ শতাংশে। মাসিক গড় ৮.৮৬ শতাংশ জুলাইয়ের ৯.৬৮ শতাংশের চেয়ে বেশ কম, আর আগের বছরের একই মাসের চেয়ে ১১৮ বেসিস পয়েন্ট কম। রেপো মার্কেটেও একই রকম গতি দেখা গেছে, সেপ্টেম্বরে এর ভারিত গড় সুদহার ৯৭ বেসিস পয়েন্ট কমে মাসিক গড় দাঁড়ায় প্রায় ৮.৯০ শতাংশে, জুলাইয়ের প্রায় ৯.৭০ শতাংশ থেকেও কম, আর ২০২৫ সালের সেপ্টেম্বরের চেয়ে প্রায় ১০৫ বেসিস পয়েন্ট কম।

ব্যাংকগুলো ধারও নিচ্ছে একটু ভিন্নভাবে। সেপ্টেম্বরে সাত দিনের লেনদেন মোট মানি মার্কেট কার্যক্রমের প্রায় অর্ধেকে পৌঁছেছে, মে মাসের মাত্র প্রায় ৯ শতাংশ থেকে বড় উল্লম্ফন, আর এতে ওভারনাইট লেনদেনকেও ছাড়িয়ে গেছে, যা মোটের প্রায় ২৭ শতাংশে নেমে এসেছে। একটু বেশি মেয়াদের স্বল্পমেয়াদি ধারের দিকে এই ঝোঁক নিজেই একটা সংকেত, ব্যাংকগুলো মনে করছে বর্তমান তারল্য পরিস্থিতি, সহজ অর্থ কিন্তু ঋণের দুর্বল চাহিদা, কয়েক দিনেই মিটে যাবে না, বরং কিছুদিন থাকবে।

নির্দেশক	আগস্ট ২০২৬	সেপ্টেম্বর ২০২৬
বেসরকারি খাতে ঋণ প্রবৃদ্ধি (বছরওয়ারি)	৪.৭৫%	৪.১৭%
কল মানি রেট (মাসিক গড়)	>৯.৬৮% (জুলাই)	৮.৮৬%
মূল্যস্ফীতি (বছরওয়ারি, বিবিএস)	৮.২৬%	৮.৩৪%

এতে আপনার কী সম্পর্ক

একজন সঞ্চয়কারীর জন্য আন্তঃব্যাংক সুদহার কমে যাওয়া একটা আগাম সংকেত, তারল্যের এই প্রাচুর্য চলতে থাকলে ব্যাংকগুলো একসময় আমানত আর এফডিআরের সুদহারও কমিয়ে দিতে পারে, তাই দীর্ঘ মেয়াদে টাকা জমা রাখার আগে একটা এফডিআর ও ডিপিএস ক্যালকুলেটর দিয়ে বর্তমান অফারগুলো তুলনা করে নেওয়ার এখনই মোক্ষম সময়। ঋণ খুঁজছেন এমন ছোট ব্যবসায়ীর জন্য এই সময়ের একটা অদ্ভুত দিক হলো, ব্যাংকের হাতে ধার দেওয়ার মতো টাকা আছে আর শর্ত নিয়ে দরকষাকষিতেও তারা হয়তো বেশি আগ্রহী, যদিও মূল সুদহার উঁচুই থাকছে, তবে অনুমোদন অনেকটাই নির্ভর করবে আপনার পরিশোধের ইতিহাস আর জামানত কতটা পরিষ্কার তার ওপর, কারণ সম্পদের গুণগত মান নিয়ে ব্যাংকগুলো এখন আগের চেয়ে অনেক বেশি সতর্ক। অর্থনীতির বৃহত্তর দিক থেকে অর্থনীতিবিদরা স্পষ্ট করেই বলছেন, ব্যাংকিং খাতে অব্যবহৃত প্রাচুর্যপূর্ণ তারল্য নিজে থেকে কর্মসংস্থান তৈরি করে না, চাহিদায় উন্নতি, নির্ভরযোগ্য জ্বালানি সরবরাহ আর স্থিতিশীল নীতি ছাড়া বাংলাদেশের সামনে এমন একটা প্রান্তিক আসার ঝুঁকি আছে, যেখানে ব্যাংকের হাতে টাকা থাকলেও এক বছর আগের চেয়ে কম ঋণ দেওয়া হবে।

এরপর কী

সেপ্টেম্বরের ৪.১৭ শতাংশ ঋণ প্রবৃদ্ধি আর বছরের জন্য নিজের ৬.৮ শতাংশ লক্ষ্যের মধ্যে ফারাক পোষাতে বাংলাদেশ ব্যাংকের হাতে আর তিন মাস সময় আছে, একটা ফারাক যা পূরণ হবে বলে বেশিরভাগ ব্যাংকারই আশা করছেন না, মন্থরতার পেছনের কারণগুলো বিবেচনা করলে। চতুর্থ প্রান্তিকের জন্য সম্ভবত আরও আগ্রহের প্রশ্ন হলো, তারল্য সমৃদ্ধ আর তারল্য সংকটে থাকা ব্যাংকগুলোর মধ্যে বাড়তে থাকা এই বিভাজন কেন্দ্রীয় ব্যাংককে বাজারকে নিজের মতো বাড়তি নগদ টাকার গতিপথ ঠিক করতে দেওয়ার বদলে, লক্ষ্যভিত্তিক পুনঃঅর্থায়ন প্রকল্প বা আরও স্পষ্ট দিকনির্দেশনার মাধ্যমে সরাসরি হস্তক্ষেপে বাধ্য করে কিনা।